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亚洲私募股权基金坐拥大量资金但难觅合适投资目标凤凰财经

发布时间:2020-02-03 06:01:22 阅读: 来源:蒸发器厂家

虽然今年亚洲市场并购交易繁荣,但只有一小部分来自私募股权投资基金的投资。此类交易不足原因包括:中国经济波动令人担忧、潜在并购对象估值居高不下、来自企业买家的激烈竞争。

首尔,一家Homeplus零售店。来源:jung yeon-je/Agence France-Presse/Getty Images

私募股权投资基金筹集数百亿美元资金用于亚洲市场投资,不过它们虽坐拥创纪录的资金,但可投资的目标却越来越少。

虽然今年亚洲市场并购交易繁荣,但只有一小部分来自私募股权投资基金的投资。此类交易不足原因包括:中国经济波动令人担忧、潜在并购对象估值居高不下、来自企业买家的激烈竞争。

摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)董事总经理、亚洲并购交易和金融保荐投资银行部门联席主管霍尔(John Hall)称,目前的资本规模超出投资机会。估值一直较高,有很多交易是私募股权投资基金考虑过但并未达成的。

和全球其他地区一样,亚太地区2015年的企业并购交易也创纪录水平。Dealogic的数据显示,今年亚洲并购交易额同比增加48.7%,达到创纪录的8868亿美元。

不过据Dealogic的数据显示,其中私募股权投资的占比仅为3.5%,创下2009年以来的最低水平。2009年全球仍然处于金融危机阴影的笼罩下。

尽管英国超市公司乐购(Tesco PLC TSCO.LN)在9月份以61亿美元将旗下韩国业务出售给总部位于首尔的MBK Partners,创下亚洲有史以来规模最大的私募股权交易,但私募股权投资的占比仍算是较低。然而,其他并购活动使今年买断式收购公司的收购交易黯然失色。其他并购活动包括中国大陆和澳大利亚的大型企业并购,以及香港和韩国企业集团的内部关联公司的一系列巨额重组交易。

与此同时,专注于亚洲的私募股权投资基金的资金正在不断累积。据数据提供商Preqin的数据显示,今年前九个月,这些公司筹措了390亿美元,约有315家基金目前正寻求再筹资830亿美元。

如果融资成功,为亚洲市场交易准备的本已创纪录的未支出资金将进一步增加。专注于亚洲市场的基金目前坐拥1698亿美元资金,较去年年底增加8%。

此类基金今年只进行了142例收购,为至少十年来最低水平,比去年下降31%。

交易决策者称,私募股权投资占比较小的原因包括,一方面企业竞相购入资产,另一方面尽管股市下跌公司的估值却依然过高。

从6月12日至本周二,MSCI明晟亚太指数(The MSCI AC Asia Pacific Index)已下跌约10%。中国的上证综合指数自6月12日以来的跌幅为36%。

但卖方公司并未下调他们的目标价。

中国的经济放缓同样可成为私募股权公司寻求新交易的一把双刃剑。一些持乐观态度的基金经理预计,中国的经济问题将导致该国进一步向私人和海外投资敞开大门。但此番市场动荡也将增加现金充裕的企业买家在购买资产方面的竞争,如果公司估值下降,那么这些企业买家可能会同样热切地抢购廉价目标。(来源:路透)

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